广和通拟14.28亿元收购航盛电子股权 布局汽车电子产业链

6月29日晚间，广和通(300638)披露重大资产购买报告书(草案)，公司计划以现金形式，向深圳华建佳创等38名深圳市航盛电子股份有限公司股东收购航盛电子37.16%股份，交易总对价14.28亿元。本次交易完成后，通过一致行动协议安排，上市公司及其一致行动主体合计持有航盛电子51.40%股份，航盛电子将成为广和通控股子公司。

本次交易全部采用现金支付，不涉及上市公司股份发行与配套募资，不同交易对方执行差异化每股定价，区间为10.5元、11元、12.5元，交易标的对应100%股权整体作价38.43亿元，低于评估机构出具的38.50亿元全部股东权益评估值。评估以2025年12月31日为基准，采用收益法结论，标的账面净资产18.83亿元，评估增值19.67亿元，增值率104.49%。

标的航盛电子主营汽车电子系统，覆盖智能座舱、智能驾驶、车载声学等业务，拥有完整软硬件研发与整车量产交付能力；广和通深耕车载无线通信模组，二者处于汽车电子上下游，具备强产业协同。交易完成后，广和通将实现业务升级，从Tier2通信模组供应商进阶为面向整车厂的Tier1全栈汽车电子解决方案商，补齐座舱、域控制器等系统产品，打通“通信+整车电子”垂直产业链。

财务数据显示，并购后上市公司规模将显著扩容。以2025年末备考数据测算，公司总资产由96.89亿元增至153.64亿元，增幅58.56%；全年营收由69.88亿元提升至118.16亿元，增长69.10%；归母净利润由3.47亿元升至4.14亿元，涨幅19.35%，每股收益由0.44元增至0.53元，不存在即期收益摊薄情况。

交易设置完善业绩约束机制，杨洪等7名核心股东作为业绩承诺方，承诺2026、2027两年标的累计扣非净利润(不含政府补助)不低于5.98亿元。若期末累计实际净利润不足承诺额90%，承诺方以现金补足差额，并合计质押航盛电子1692.24万股作为履约担保，最高担保债权5.98亿元。同时约定超额奖励条款，若两年累计净利超承诺125%，超出部分的25%奖励管理层，奖励总额不超本次交易对价两成。

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